从毛绒王者到卡牌新贵：Squishmallows 跨界背后的玩具市场新风口

Squishmallows卡牌套装

当全球毛绒玩具销量冠军Squishmallows与球星卡巨头帕尼尼联手推出集换式卡牌时，玩具行业的风向已经悄然改变。

这个年入10亿美元的毛绒品牌，正通过跨界卡牌开启一场玩具市场的新变革。

这场看似简单的合作背后，隐藏着玩具行业IP化、集换式消费与跨界融合的大趋势，也为我们揭示了卡牌市场爆发式增长的秘密。

Squishmallows的卡牌之路并非一时兴起。这个拥有3000多个毛绒公仔形象的IP帝国，早已通过盲盒、挂件等潮玩形式积累了深厚的市场基础。

事实上，这已经是双方的第二次合作——首次推出的贴纸产品除最便宜版本外全部售罄的战绩，证明了市场对SquishmallowsIP的狂热追捧。

这个超级IP早已实现多元化布局：从史莱姆、桌游等传统玩具，到与麦当劳联名的开心乐园餐玩具（全球卖出4亿个），再到包包、宠物用品等生活周边，其商业版图正在以IP为核心不断扩张。

正如澄海玩具企业通过“玩具+IP”模式提升附加值所证明的，IP化已经成为玩具行业突破传统制造瓶颈的关键路径。

支撑这一爆发式增长的核心动力是IP。

以卡游为例，2024年其来自奥特曼、叶罗丽等五大IP的卡牌收入达86.53亿元，占总营收的86.1%，垄断了中国集换式卡牌71.1%的市场份额。

高IP依赖背后是惊人的盈利能力：卡游卡牌业务毛利率从2022年的59.5%逐年提升至2024年的71.2%，2024年整体毛利率达67.3%，成为比名创优品、泡泡玛特更赚钱的玩具企业。

卡牌的魅力在于构建了一个充满诱惑的消费生态。

美国网红罗根・保罗为一张宝可梦卡牌支付527.5万美元的案例，以及《哪吒2》联名卡牌一周卖出70万张的盛况，都印证了卡牌作为"社交货币"和"数字资产"的双重属性。

在上海，甚至形成了全球玩家海淘中国卡牌的交易中心，足见市场的狂热程度

Squishmallows的跨界实践揭示了玩具行业的三大趋势：IP化、跨界融合与数字化转型

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澄海玩具产业的升级之路为此提供了鲜活注脚——这个拥有全球33%塑料玩具产能的"中国玩具之都"，正通过“玩具+IP”“玩具+AI”的模式实现产业跃迁。

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奥飞娱乐将潮汕传统文化融入动漫IP，实丰文化推出可赋予任何毛绒玩具智能属性的AI魔法星，群宇互动则让积木机甲跳起英歌舞

这些创新案例都指向同一个方向：玩具不再是单纯的物理产品，而是文化IP与科技融合的载体。

当Squishmallows将3000个毛绒形象转化为卡牌时，它实际上完成了从"玩具制造商"到“IP运营商"的蜕变。

IP可以无限复制并衍生出多元业态，而卡牌作为低成本高毛利的载体，能够以最小的投入实现IP价值的最大化。正如卡游用20%的材料成本和6%的版权费，创造出71.2%的毛利率所证明的，IP经济的本质是用文化符号撬动高附加值商业变现。

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